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A-t-on déjà vu dans le passé des erreurs importantes concernant les prévisions par les marchés financiers des taux d’intérêt des banques centrales ?
Il est pratiquement certain que les marchés financiers surestiment de manière importante aujourd’hui la rapidité et l’ampleur de la baisse des taux d’intérêt des banques centrales (nous regardons la Réserve fédérale et la BCE), en raison de leur surréaction à la baisse de l’inflation. Nous nous demandons si, dans le passé, on a déjà observé une surestimation de la baisse des taux d’intérêt des banques centrales, à partir d’une situation où la politique monétaire est restrictive pour lutter contre l’inflation. Nous examinons les périodes de baisse de taux d’intérêt des banques centrales qui commencent en 1989 aux É tats -Unis et en 1993 dans la zone euro (en Allemagne) . Nous voyons que le phénomène d’exagération des anticipations de la baisse future des taux d’intérêt à court terme s’est déjà produit en 1995 et 2002 et a entraîné une correction à la hausse après la forte baisse des taux d’intérêt .
Provider
Natixis
Based across the world’s leading financial centers, Natixis CIB Research offers an integrated view of the markets. The team provides support to inform Natixis clients’ investment and hedging decisions across all asset classes.
Patrick Artus
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