Arrêt de la mobilité des capitaux entre les pays de la zone euro : à quoi peut-on l’attribuer ?

A partir 2010, les capitaux ne circulent plus entre les pays de la zone euro : l’excès d’épargne de l’Allemagne et des Pays-Bas n’est plus prêté aux autres pays. Cette situation priv e la zone euro de ce qui rend normalement une Union Monétaire efficace. Nous comparons les situations de l’Espagne, de l’Italie, du Portugal, de la Grèce et de la France pour essayer de comprendre les causes de l’arrêt de la circulation des capitaux : la perte de solvabilité externe des pays emprunteurs ? la perte de solvabilité budgétaire des pays emprunteurs ? les difficultés des banques des pays emprunteurs ? Il semble que la cause essentielle de l’arrêt de la mobilité des capitaux est la dégradation de la situation des banques, ce qui explique que la France n’a pas été affectée par l’arrêt de la mobilité des capitaux entre les pays de la zone euro.