Avec le pétrole de schiste américain, le prix du pétrole devient contracyclique pour les pays importateurs de pétrole (dont la zone euro)

Quand la croissance mondiale devient forte, le prix du pétrole augmente (cela a été le cas dans la période récente du début de 2016 à l’été 2018) ; ceci conduit rapidement à une hausse des investissements dans le pétrole de schiste aux Etats-Unis et à une hausse de la production du pétrole de schiste (on l’observe depuis l’été 2017). Cette hausse de la production de pétrole de schiste fait reculer le prix du pétrole (c’est le cas depuis l’automne 2018), et il y a donc soutien de la demande au moment où l’économie ralentit (ceci sera le cas en 2019). Le cycle court du pétrole de schiste permet donc que le prix du pétrole joue un rôle contracyclique dans les pays importateurs de pétrole. Si le cycle du prix du pétrole était plus long, la hausse des prix de 2016-2017 générerait un supplément de production, donc un recul des prix, beaucoup trop tardif pour soutenir la croissance en 2019.