Bien distinguer entre les deux types d’émergents endettés

Il ne faut pas confondre les deux types d’émergents endett é s : ceux qui ont un taux d’épargne élevé, et o ù la dette résulte du prêt de l’épargne importante à des agents économiques du même pays qui s’endettent ; si l’épargne est importante et si elle est peu prêtée au Reste du Monde, nécessairement à l’équilibre elle conduit à un taux d’endettement du pays élevé, mais qui n’est pas dangereux puisque l’endettement est le reflet de l’épargne abondante du pays (exemples : Chine, Corée) ; ceux o ù la dette résulte de manière importante de l’endettement extérieur du pays, avec une épargne domestique insuffisante pour financer l’investissement et un déficit extérieur chronique, l’endettement est alors dangereux, puisque, étant extérieur , il peut conduire à des crises de balance d es paiements et de change ( exemples : Brésil, Turquie, Afrique du Sud, Inde).