Ce serait quoi “l’apocalypse” aujourd’hui ?

L’endettement croissant du Monde peut faire craindre une crise financière très grave, « l’Apocalypse ». Mais d’où pourrait venir aujourd’hui une crise financière très grave : dans les pays de l’OCDE le taux d’endettement du secteur privé a nettement reculé depuis 10 ans ; une crise financière serait donc : soit une crise des dettes publiques, en cas de forte remontée des taux d’intérêt ; soit une crise de la dette extér i eure des Etats-Unis, si le dollar perdait son statut de monnaie de réserve ; en Chine, le taux d’endettement est très élevé et est en forte hausse ; mais il y a répression financière : le taux d’intérêt est beaucoup plus bas que la croissance nominale, ce qui est rendu possible par la présence de contrôle s des capitaux et permet d’avoir une dette très élevée. Une crise de la dette viendrait donc d’une erreur de politique économique, qui conduirait à ce que les taux d’intérêt augmentent fortement par rapport au niveau du taux de croissance (par exemple, levée des contrôles des capitaux) ; dans les pays émergents autres que la Chine et les pays exportateurs de pétrole, l’endettement augmente aussi rapidement et est lié aux entrées de capitaux et à l’accumulation de dette extérieure ; une crise de la dette résulterait de fortes sorties de capitaux, c’est-à-dire du refus du Reste du Monde de détenir la dette des pays émergents, évolution déjà observée plusieurs fois.