Choc négatif durable de productivité avec la Covid : quelles conséquences ?

Il apparaît aujourd’hui que la pandémie de Covid va durer, ainsi donc que les mesures sanitaires associées. On sait que ces mesures réduisent fortement la productivité du travail dans les entreprises : nous nous demandons alors ce que sont les conséquences d’un recul durable de la productivité du travail : soit il y a hausse des prix ou bien baisse des salaires nominaux, baisse des salaires réels et ce sont les ménages qui subissent les effets de la baisse de la productivité ; soit la concurrence et la faiblesse de la demande empêchent la hausse des prix, il y a rigidité des salaires nominaux, et il y a baisse des marges bénéficiaires et ce sont les entreprises qui subissent les effets de la baisse de la productivité. Pour l’instant, on se trouve dans le deuxième cas de figure (baisse des marges bénéficiaires) mais : puisque le problème est mondial, ce qui fait disparaître l’argument de concurrence ; puisque le pouvoir de négociation des entreprises est élevé ; puisqu’il est difficile de faire baisser les salaires nominaux, il est probable qu’on va probablement basculer dans le premier c a s de figure avec inflation et baisse des salaires réels, si les mesures sanitaires liées à la Covid doivent être durablement maintenues.