Comment expliquer la hausse de la richesse dans les pays de l’OCDE ?

La hausse du ratio de la richesse privée au revenu (au PIB) dans les pays de l’OCDE depuis les années 1990 est spectaculaire. On peut l’expliquer : par la hausse de l’endettement public, mais on peut considérer que l’endettement public n’est pas de la richesse nette parce qu’il doit être remboursé ; par la hausse des prix des actifs, liée aux politiques monétaires expansionnistes et à la déformation du partage des revenus en faveur des profits ; par l’absence de force de rappel : la hausse de la richesse n’a pas conduit à une hausse de la demande (à une baisse de l’épargne) qui aurait fait monter l’inflation et les taux d’intérêt et corrigé à la baisse les prix des actifs ; elle n’a pas non plus été corrigée par la fiscalité.