Comment expliquer la réussite du Portugal ? Est-elle due à l’arrêt de l’austérité ?

Depuis la fin de 2015, le gouvernement socialiste a mis en place au Portugal une politique social-démocrate : hausse du salaire minimum, réindexation des retraites sur les prix, hausse des minima sociaux, baisse de la durée du travail, ce qui est une rupture avec la politique d’austérité menée entre 2011 et 2014 à la demande l’Union Européenne et du FMI. On voit alors, jusqu’à la crise du Covid, une croissance forte, la disparition des déficits publics. Comment expliquer ce succès économique entre 201 5 et 2019 ? Est-il dû aux politiques social-démocrates menées ? On peut examiner plusieurs pistes : la compétitivité-coût élevée et la fiscalité attrayante qui attirent des investissements et des emplois, et qui viennent de la période d’austérité ; le développement du tourisme et de l’immobilier, c’est-à-dire un modèle assez « bas de gamme » ; le soutien de la croissance p a r la politique salariale et de transferts publics du gouvernement socialiste. S’agit-il seulement d’effets favorables de la politique de la concurrence fiscale et sociale menée au Portugal ou bien voit-on une amélioration structurelle de l’économie portugaise (productivité, taux d’emploi, effort d’investissement, croissance potentielle, poids de l’industrie, montée en gamme , parts de marché) ? Au total, la forte compétitivité-coût, que les politiques social-démocrates n’ont pas fait disparaître, joue un rôle central. Les progrès structurels sont partiels (ils concernent le taux d’emploi et les parts de marché, pas la producti vité ou le niveau de gamme).