Comment l’Allemagne a-t-elle réduit son taux d’endettement public ?

Quand on compare l’Allemagne aux autres pays de la zone euro, on voit en Allemagne une dynamique très différente du taux d’endettement public, celui-ci reculant assez rapidement depuis 2013. Nous essayons de comprendre comment l’Allemagne, à la différence des autres pays de la zone euro, a réussi à réduire son taux d’endettement public  : par la mise en place d’un excédent budgétaire primaire important, qui peut venir soit de la baisse des dépenses publiques ( et quelles dépenses publiques ?), soit de la hausse de la pression fiscale : il faut aussi s’interroger sur les causes de cet excédent budgétaire primaire. On voit une hausse de la pression fiscale et le faible niveau des dépenses de protection sociale, facilité par la baisse du chômage ; grâce à une croissance nominale plus forte (croissance en volume et inflation) qui réduit progressivement le taux d’endettement public ? Non ; grâce à des taux d’intérêt plus bas que les autres pays de la zone euro ? Oui, d’où la baisse forte des intérêts payés sur la dette publique. La baisse du taux d’endettement de l’Allemagne vient-elle de choix stratégiques de l’Allemagne (refus des déficits publics) ou de la situation économique de l’Allemagne (taux d’intérêt, chômage) ? On voit que les deux ont joué , mais surtout la volonté de revenir à un excédent budgétaire.