Comment se mesure la perte de valeur de la monnaie ?

Lorsque l’offre de monnaie, dans un pays, cro î t très rapidement, il y a nécessairement perte de valeur de la monnaie. Mais la question est de savoir comment la perte de valeur de la monnaie se mesure, par rapport à quoi ? Il y a trois possibilités : une perte de valeur de la monnaie du pays par rapport aux monnaies des autres pays, c’est-à-dire une dépréciation du change ; une perte de valeur de la monnaie par rapport à sa capacité à acheter des biens et services, c’est-à-dire la hausse des prix des biens et services ; une perte de valeur de la monnaie par rapport à sa capacité à acheter des actifs (actions, immobilier, actifs spéculatifs …), c’est-à-dire la hausse des prix des actifs. Dans l es économie s contemporaine s de l’OCDE, c’est cette troisième forme de la perte de valeur de la monnaie qui s’observe systématiquement, la première (dépréciation du change) , dans la zone euro et au Japon, pas aux États-Unis, la deuxième (inflation) , nulle part.