Comment éviter les effets néfastes de la bulle immobilière ?

La zone euro est aujourd ’ hui caractérisée   : par une politique budgétaire très expansionniste   ; par la monétisation des dettes publiques   ; et, en conséquence, avec les taux d ’ intérêt réels négatifs et l ’ abondance de liquidité, par la perspective d ’ une hausse forte des prix de l ’ immobilier. La hausse des prix de l ’ immobilier accroît les inégalités patrimoniales, appauvri t les jeunes qui veulent acheter un logement. Le choix de la politique budgétaire très expansionniste et de la monétisation des déficits publics était inévitable   ; comment empêcher qu ’ il aboutisse à une bulle immobilière   ? certains suggèrent de taxer les plus-values immobilières et d ’ utiliser cette ressource pour aider les acheteurs de logement s ; mais on sait que cette politique de soutien de la demande de logement renforce la hausse des prix de l ’ immobilier   ; la bonne politique est plus probablement de stimuler la construction c ’ est-à-dire l ’ offre de logements ( évolutions réglementaires, mise à disposition de foncier), pour que l ’ investissement de la liquidité conduise à une hausse du volume de la construction et pas des prix des logements.