Comprendre les évolutions de la profitabilité des entreprises, du rendement du capital, du rendement des fonds propres et des taux d’intérêt

Nous comparons, pour les pays de l’OCDE, des années 1990 à aujourd’hui : la profitabilité des entreprises ; le rendement du capital ; le rendement des fonds propres ; les taux d’intérêt à long terme. Nous nous intéressons aux écarts entre ces variables , qui devraient normalement évoluer parallèlement  : entre la profitabilité et le rendement du capital , interviennent l’intensité capitalistique et le prix relatif de l’investissement (des biens en capital) ; entre le rendement du capital et le rendement des fonds propres , interviennent les taux d’intérêt et le levier d’endettement ; entre le rendement du capital et les taux d’intérêt à long terme, ce qui est l’écart le plus spectaculaire, peuvent intervenir une contrainte d’endettement des entreprises qui limite leur investissement ou la hausse de la prime de risque d’entreprise.