Comprendre l’équilibre du marché du crédit bancaire dans la zone euro

Il faut distinguer le court terme et le moyen terme pour comprendre la situation des banques de la zone euro. À court terme, il y a excès de capacité de production de crédit. Les banques ont beaucoup de liquidités, et, si elles ne les utilisent pas pour distribuer du crédit, elles le déposent à la BCE à - 0,40 % : ceci stimule l’offre de crédit. Puisqu’il y a excès d’offre de crédit, les taux d’intérêt d’équilibre des crédits baissent, ce qui montre que le marché du crédit bancaire est concurrentiel, et ceci affaiblit la profitabilité et la rentabilité des banques de la zone euro. À moyen terme, le recul de la profitabilité et de la rentabilité du capital des banques réduit les fonds propres des banques, donc réduit la capacité des banques à distribuer du crédit. On va donc passer d’un excès d’offre de crédit à court terme à un excès de demande de crédit à moye n terme ; d’un marché concurrentiel du crédit bancaire à un rationnement de la demande de crédit d û à l’insuffisance des fonds propres, si les banques de la zone euro, avec la concurrence des march é s financiers et des banques étrangères, ne peuvent pas accroître leurs taux d’intérêt.