Compte tenu du niveau déjà bas de la croissance potentielle, il faudrait être capable d’éviter qu’elle recule encore

Nous regardons l es situation s de la zone euro et de la France . Avant la crise du Covid, la croissance potentiel le (les gains de productivité) était déjà faible. Particulièrement dans une situation de vieillissement démographique, il faudrait pouvoir éviter un nouveau recul de la croissance potentielle (des gains de productivité). Ceci implique   : d ’ éviter les faillites (qui détruisent du capital productif) et le chômage (qui détruit du capital humain et peut faire reculer durablement le taux d ’ emploi)   ; d ’ éviter la dégradation de la situation financière des entreprises (qui conduit au recul de l ’ investissement, à la multiplication des entreprises zombie s ). P our rendre ces deux objectifs compatibles, il est donc préférable de subventionner transitoirement les entreprises en difficul té plutôt que de favoriser leur endettement .