Contraindre les entreprises à réduire les dividendes n’a pas de sens

On entend souvent réclamer une réduction des dividendes versés par les entreprises, de manière permanente, pas seulement transitoirement pour les entreprises qui sont en difficulté aujourd ’ hui. Mais cette proposition n ’ a pas de sens. Le rendement des actions est le rendement d ’ équilibre qui égalise l’offre et la demande d ’ actions. Si le rendement des dividendes est réduit, à l’équilibre les plus- valu es en capital seront ac cru es pour maintenir in changé le rendement total des actions. Les actionnaires seront al ors rémunérés par la hausse des indices s ’ il s ne le sont pas par les dividendes, et les inégalités patrimonial es seront ac cru es si les inégalités de revenu sont réduites. C ’ est bien cela qu ’ on observe qu and on compare les États-Unis ( dividende s faible s) et la zone euro ( dividende s élevés).