D. Trump a-t-il raison de critiquer J. Powell ?

D. Trump a dit récemment que s ans les hausses de taux d'intérêt mises en place par la Réserve Fédérale, la croissance des États-Unis serait plus forte, le déficit public plus petit et les cours boursiers plus élevés et , donc , que ces hausses de taux d'intérêt étaient une erreur grave. Cette critique de D. Trump est-elle fondée   ? L es États-Unis étant retourné s au plein emploi, il y a nécessairement ralentissement de la croissance (qui revient vers le niveau de la croissance potentielle) qui n'a aucun rapport avec les taux d'intérêt ; les paiements d'intérêt s sur la dette publique ont très légèrement remonté , l e retour au plein emploi montre que le déficit public cyclique a reculé ; les taux d'intérêt à long terme, si on les compare à leur niveau au moment où les taux d'intérêt de la Réserve Fédérale étaient au plus bas, sont plus faibles aujourd'hui par rapport à la croissance ; le PER sur le S&P, si on le compare à celui au moment où les taux d'intérêt de la Réserve Fédérale étaient au plus bas, est aussi élevé aujourd'hui. Au total , la hausse des taux de la Réserve Fédérale a très peu d'effets négatifs visibles sur les États-Unis.