Report
Patrick Artus

Dans l’ambiance politique actuelle, les gouvernements des pays de la zone euro ne peuvent pas dire la vérité aux opinions

La réalité est que : la croissance de l’Espagne est transitoire, car la croissance potentielle de l’Espagne est nulle en l’absence de gains de productivité ; il faudrait consacrer en Espagne beaucoup plus de moyens à la modernisation des entreprises et à l’innovation et ne pas croire que l’amélioration de la compétitivité-coût depuis 2009 suffit à assurer un e croissance durable en Espagne ; la France et l’Italie souffrent de la déformation du partage des revenus en faveur des sala r ié s, qui a dégradé la compétitivité des entreprises, qui conduit au sous-investissement en Italie et à la hausse de l’endettement en France ; il faudrait donc dans ces deux pays revenir à un partage des revenus plus favorable aux entreprises ; l’Allemagne est aujourd’hui pénalisée par des hausses rapides des salaires alors que la productivité du travail stagne, que la situation de l’industrie se dégrade rapidement. Mais les gouvernements peuvent-ils dire, en Espagne que les efforts faits par les salariés ne suffisent pas à assurer une croissance durable, en France et Italie que les salaires ont augmenté trop vite, en Allemagne qu’il n’y a plus de prospérité qui permette d’accroître les salaires ?
Provider
Natixis
Natixis

Based across the world’s leading financial centers, Natixis CIB Research offers an integrated view of the markets. The team provides support to inform Natixis clients’ investment and hedging decisions across all asset classes.

 

Analysts
Patrick Artus

ResearchPool Subscriptions

Get the most out of your insights

Get in touch