Dans le « nouveau régime monétaire » qui apparaît aujourd’hui, la finance est beaucoup plus saine

Le « nouvel équilibre monétaire » qui apparaît aujourd’hui en réaction aux raretés et à l’inflation structurelle plus élevée aura probablement comme caractéristiques : des taux d’intérêt réels positifs, voisins des taux de croissance ; une liquidité monétaire moins abondante avec la contrainte de l’offre de monnaie de Banque Centrale. Il en résultera un fonctionnement nettement plus satisfaisant de la finance : retour de la demande privée pour les dettes sans risque ; arrêt de l’utilisation anormale de l’effet de levier ; avec la disparition de l’excès de liquidité, disparition des bulles sur les prix des actifs ; retour d’une valorisation des actifs basée sur la somme actualisée des revenus futurs qu’ils procurent ; retour de primes de risque reflétant effectivement le risque. Le problème n’est donc pas ce nouvel équilibre, qui est beaucoup plus sain , le problème est la transition de l’équilibre des années 2010 à ce nouvel équilibre.