Dans les pays de l’OCDE, le danger est-il passé des dettes privées aux dettes publiques ?

Depuis la crise de 2008, dans les pays de l’OCDE, le taux d’endettement du secteur privé a diminué et sa richesse a augmenté, la titrisation des dettes privées a beaucoup reculé : une crise des dettes privées est devenue aujourd’hui nettement moins probable qu’en 2008. Mais le taux d’endettement public des pays de l’OCDE a augmenté ; faut-il s’inquiéter du risque de crise des dettes publiques ? En fait, ce risque ne menace que les pays de l’OCDE où : le taux d’endettement public est très élevé ; la politique monétaire ne peut pas être utilisée pour monétiser les dettes publiques ; la pression fiscale est d éjà très élevée. Il peut s’agir de la France et l’Italie, à condition que la BCE refuse d’éviter une crise des dettes publiques dans ces pays si cette crise devait un jour menacer d’apparaître.