De combien faut-il réviser à la baisse les hypothèses de prix du pétrole à moyen terme ?

Nous nous intéressons à la perspective de moyen terme pour le prix du pétrole (Brent). Nous partons des hypothèses suivantes : la perte de PIB mondial par rapport à ce qui était anticipé avant la crise du coronavirus devrait être de 6% en 2020, et cette perte serait durable avec les facteurs ultérieurs de la faiblesse de la croissance ; l’élasticité de la consommation mondiale de pétrole au PIB mondial est de 0,66 ; l’élasticité-prix de la demande de pétrole est de -0,07 ; avant la crise du coronavirus, un prix de 56-58$ le baril pour le pétrole (Brent) était anticipé à moyen terme. Tout ceci conduit à une hypothèse de prix à moyen terme du pétrole de l’ordre de 25$ le baril, en l’absence d’une baisse durable coordonnée de la production de pétrole. Mais il pourra bien sûr y avoir baisse de l’offre : ce chiffre de 25$ est lié aux purs effets de la demande.