Dernière ligne droite

Les élections présidentielles américaines approchent avec son lot d’incertitudes sur l’élu (potentiellement J.Biden avec 8 points d’écart contre D.Trump dans les sondages RealClearPolitics), les mesures qui seront prises notamment en termes de hausse d’impôts pour les entreprises, et surtout la possible contestation du résultat du perdant (D.Trump selon les sondages). Pour autant, les marchés financiers ne semblent pas très inquiets. Compte tenu des risques, la volatilité reste basse sur les actions (VIX à 27%) et sur le forex (Vol implicite EUR/USD 1 mois à 7,6%). De fait, les marchés restent centrés (et soutenus) surtout sur le plan de relance américain. Pour l’heure, il n’est pas certain qu’un accord bipartisan soit acquis avant les élections du 3 novembre, ce qui pourrait retarder sa mise en œuvre et par là entretenir la volatilité à très court terme.