Des marchés dans l’attente d’une nouvelle impulsion

Le 1 er trimest re s’est finalement terminé par une remontée mesurée des taux longs 10 ans US (+40 pb) par rapport à la baisse observée entre novembre et décembre (-120 pb). Le dollar s’est lui aussi redressé contre l’ensemble des devises sur fond d’une très nette réduction des anticipations de baisse des taux de la Fed à seulement 67 pb contre 160 pb en début d’année. Dans cet environnement marqué par un atterrissage en douceur de l’économie américaine, les marchés boursiers (et le bitcoin) terminent le trimestre en beauté avec de nouveaux records franchis. Face aux perspectives de baisse des taux directeurs des grandes banques centrales, la volatilité des marchés a chuté significativement. A l’approche du 2 ème trimestre, le marché est à la recherche d’une nouvelle direction ou impulsion. A ce titre, les indicateurs attendus (ISM, emplois US, inflation en zone euro) cette semaine pourraient éclairer quelque peu les marchés.