Des taux longs toujours plus hauts

Les marchés obligataires ont poursuivi leur correction amorcée en décembre partout dans le monde, sur fond d'inflation persistante et de fortes émissions obligataires. Bien que le niveau des taux longs américains, voire européens, reste dans des territoires connus, ce n'est pas le cas au Royaume-Uni, où le taux à 30 ans s'affiche à 5,39%, un plus haut depuis 1998 ! Ces niveaux de taux renchérissent le coût de financement du pays. I ls reflètent les doutes des investisseurs sur la capacité du gouvernement Starmer à réduire les déficits publics, compte tenu de la chute concomitante de la livre sterling, en réaction à de probables ventes d'obligations britanniques par des détenteurs étrangers. À court terme, la pression sur les marchés obligataires pourrait perdurer, notamment au Royaume-Uni, en l'absence d'annonces de mesures correctives et/ou de persistance de l'inflation. À ce titre, les prix à la consommation britanniques (et US) publiés le 15 janvier seront cruciaux dans la mesure où une inflation élevée limitera la marge de manœuvre de la BOE.