Dette pré-Covid, monnaie Covid, dette post-Covid

O n parle souvent de la dette Covid et on sugg è r e parfois de l ’ annuler, de la transformer en dette perpétuelle … P ourtant , il n ’ y a pas de dette Covid, mais il y a de la monnaie Covid, créé e pour financer les déficits publics de 2020, 2021 . C ette monnaie ne deviendra de la dette que si la BCE réduit dans le futur la taille de son bilan , ce qu ’ elle ne fera que si cela ne génère aucun risque. Quels sont alors les vrais problèmes  ? la dette pré- Covid ; le taux d ’ endettement public était élevé à la fin de 2019 ( nous regardons l ’ ensemble de l ’OCDE et la zone euro ), même si on enlève la partie de la dette publique détenue par la B anque C entrale, et cette dette devra être renouvelée dans le futur , peut - être à des taux d ’ intérêt plus élevés  ; la monnaie Covid, et le risque induit de bulles sur les prix des actifs  ; la dette post - Covid : d es décisions prises aujourd ’ hui génère ro nt des déficits publics durables à partir de 2022 et au-delà, qui eux devront être financés par la dette .