Deux raisons fortes pour lesquelles les taux d’intérêt réels à long terme vont rester très faibles

Il va falloir que les pays de l ’ OCDE s’habituent à ce que les taux d ’ intérêt réel s à long terme soient durablement très bas (négatifs). En effet, deux mécanismes importants vont dans ce sens  : tant que l’offre de monnaie est aussi importante, puisqu’il faut à l’équilibre que la demande de monnaie soit égale à l’offre de monnaie, il faut que les épargnants ne soient pas pénalisés quand ils détiennent de la monnaie et non des obligations : ceci impose le maintien durable de taux d’intérêt nominaux à long terme très faibles, probablement inférieurs à l’inflation ; avec la transition énergétique et les besoins massifs d’investissements associés, il faudra conserver des taux d ’ intérêt réel s très faibles pour que ces investissements, qui sont souvent à horizon très long et de rentabilité assez faible, puissent être réalisés.