Déflation ou hyperinflation ?

On voit aujourd ’ hui apparaître les deux thèses : le M onde va vers une déflation, le M onde va vers l ’ hyperinflation . Q uels sont les arguments utilisés  ? en faveur de la déflation, le fait que le taux d ’ épargne du M onde n ’ arrête pas de monter, qu ’ il y a donc un fort excès (ex ante) d ’ épargne par rapport à l ’ investissement, même en tenant compte des besoins d ’ investissement pour la transition énergétique, d ’ où une dynamique déflationniste  ; e n faveur d e l ’ hyperinflation , il y a deux groupes d ’ arguments  : d ’ abord, l ’ énorme création monétaire réalisée par les B anques C entrales, qui peut aboutir à l ’ inflation si une parti e de cette monnaie sert à consommer  ; ensuite des facteurs structurels d ’ inflation  : vieillissement démographique, transition énergétique, nécessité d’ accroître les bas salaires, retour à des chaînes de valeur régionales . L e problème est que tous les arguments sont correct s, et que le résultat dépend des poids relati fs des différents mécanismes. Jusqu ’ à présent, l ’ effet résultant a été une inflation faible , et pas une déflation, ce que les marchés financiers anticipent devoir se poursuivre dans le futur .