Désinflation, taux d’intérêt, taux de chômage

Nous regardons les désinflations du passé aux États-Unis et dans la zone euro, et regardons à quelles hausses des taux d’intérêt et du taux de chômage, suffisant e s pour les provoquer, elles ont été associées. Nous voyons que pour réduire de 1 point l’inflation sous-jacente, il faut : une hausse du taux d’intérêt de la Banque Centrale de 130 à 170 points de base aux États-Unis, de 120 à 200 points de base dans la zone euro ; une hausse du taux de chômage de 1 à 1,6 point aux États-Unis, de 0,9 à 2,5 points dans la zone euro. Aujourd ’ hui, il faudrait réduire l’inflation sous-jacente de 3 points aux États-Unis et 2 points dans la zone euro, d’où une hausse des taux d’intérêt à court terme, d’au moins 400 points de base aux États-Unis et d’au moins 250 points de base dans la zone euro, une hausse du taux de chômage d’au moins 3 points aux États-Unis et d’au moins 2 points dans la zone euro.