En réalité, les Etats-Unis sont plus fragiles financièrement que la zone euro

On pense souvent que l a zone euro est plus fragile que les Etats-Unis, ce qui contribue à expliquer la valorisation plus faible des actifs financiers dans la zone euro. Mais, en réalit é , les Etats-Unis ont une fragilité financi ère plus grande que la zone euro, puisque : une dégradation du marché du crédit conduit aux Etats-Unis à une forte dégradation de l’économie : difficultés de financement des entreprises, arrêt des rachats d’actions, d’où recul du marché des actions, et recul de la demande intérieure avec les effets de richesse liés à la valeur des actions ; les Etats-Unis ont un déficit extérieur continuel, et on t une dette extérieure croissant e, alors que la zone euro a un excédent extérieur ; le recul du rôle de monnaie de réserve du dollar aurait donc un effet catastrophique sur l’économie américaine ; il n’y aura pas d’éclatement de l’euro, en raison de la présence des dettes extérieures brutes très importantes et essentiellement en euros des pays de la zone euro.