Est-ce que sortir de l’euro permettrait à l’Italie de desserrer les contraintes de politique économique ?

L ’ Italie peut-elle être incitée à sortir de l ’ euro (ou de l ’ Union Européenne) pour retrouver des libertés avec ses politiques économiques   ? De ce fait, la sortie de l ’ Italie de l ’ euro est-elle une menace crédible pour les pays du Nord de la zone euro   ? Nous ne le pensons pas   : hors de l ’ euro, quelle que soit la politique monétaire menée en Italie, les taux d ’ intérêt à long terme de l ’ Italie seraient beaucoup plus élevés que dans l ’ euro   ; et, de ce fait, la politique budgétaire de l ’ Italie serait plus contrainte par les taux d ’ intérêt qu ’ aujourd ’ hui   ; de plus, la politique globale de la demande de l ’ Italie ne pourrait pas devenir plus expansionniste   ; l ’ Italie a dû faire disparaître son déficit extérieur à partir de 2010 en contractant sa demande intérieure puisqu ’ il n ’ était plus finançable   ; mais la sortie de l ’ euro rendrait un déficit extérieur encore moins finançable  ; il reste bien sûr les effets de la dépréciation du change, mais compenseraient-ils des taux d ’ intérêt plus élevés, une politique budgétaire et une politique de la demande plus contrainte s  ?