Est-on passé d’un équilibre déflationniste à un équilibre inflationniste dans les pays de l’OCDE ?

Avant la crise de la Covid, on parlait de risque déflationniste dans les pays de l’OCDE, et aujourd’hui on parle de risque inflationniste. Y a-t - il eu une rupture dans le fonctionnement des économies de l’OCDE qui explique le passage d’un équilibre déflationniste à un équilibre inflationniste ? Le risque déflationniste venait d’un recul de la demande intérieure tel que, malgré la forte baisse des taux d’intérêt réels, le taux d’épargne avait augmenté plus que le taux d’investissement. On peut expliquer cette situation par la déformation du partage des revenus au détriment des salariés. Pour sortir de l’équilibre déflationniste, il faudrait donc aujourd’hui un recul du taux d’épargne de la Nation dans les pays de l’OCDE, ce qui peut résulter : soit d’une forte hausse du déficit public, supérieure à celle du taux d’épargne du secteur privé ; soit d’une évolution du partage des revenus en faveur des salariés qui augmente la propension globale à consommer. Ce qu’on observe aujourd’hui , c’est qu’aucune de ces évolutions qui feraient passer l’OCDE dans un régime inflationn iste ne s’est produite.