Etats-Unis, zone euro : la dégradation des marchés financiers est au départ irrationnelle, mais elle peut freiner fortement la croissance, surtout aux Etats-Unis

Le recul des marchés d’actions, l’ouverture des spreads de crédit, l’ouverture des primes de risqu e sur les dettes des banques sont au départ irrationnels , avec la bonne santé financière des entreprises et des banques. Mais , si elle dure trop longtemps, la dégradation des marchés financiers va freiner fortement la croissance : avec les effets de richesse (hausse du taux d’épargne des ménages, baisse de l’investis sement des entreprises) associé s au recul des cours boursiers ; avec l’arrêt de la capacité à émettre des obligations par les entreprises américaines dû à l'ouverture des spreads de crédit ; avec la hausse des taux d’intérêt des crédits bancaires, dans la zone euro, due à la hausse du coût des financements des banques.