Explosion du déficit public : quelle est la limite ?

E n réponse à la crise du Covid , les pays de l ’ OCDE ont mis en place un énorme déficit public en 2020, et probablement aussi en 2021 avec la poursuite des plans de relance. La question qui se pose est celle de la limite de ce s déficits publics et de s dettes publiques. S ans l ’ intervention des Banques Centrales , la limite aurait été la capacité des agents économiques à détenir davantage de dette publique  ; si cette capacité est insuffisante, il y aurait eu une forte hausse des taux d ’ intérêt, jusqu ’ au point où la politique budgétaire expansionniste aurait provoqué une contraction de la demande   ; a vec la monétisation des déficit s public s par les Banques Centrales, la limite est la capacité des agents économiques à détenir davantage de monnaie   ; si cette capacité est insuffisante, il n ’ y aura pas de baisse des taux d ’ intérêt à long terme suffisante pour générer une hausse suffisante de la demande de monnaie, ou bien il y aura une bulle insupportable s ur les prix des autres actifs ( action s , immobilier)