Faut-il déjà croire au rebond ?

Edito Après le chaos et la panique, les marchés ont retrouvé l’espoir , avec l’accumulation des mesures monétaires et budgétaires (9points de PIB aux US notamment) , et la vie avec l’afflux d’émetteurs ( blue chips) côté corporate IG . Le rebond des indices actions est massif sur les 3 dernières séances (+17,6% pour le S&P , +14% pour l’ EuroStoxx )… alors même que i) les chiffres de la pandémie continuent d’exploser et le confinement de se généraliser, ii) les premiers indicateurs macros US et ZE montrent l’ampleur du choc à venir, iii) la détérioration des fondamentaux du crédit est déjà forte avec une vague de downgrades sur le High Yield US. Le caractère forward looking des marchés n’est plus à démontrer , mais le mur des réalités (chiffres macros, poursuite des downgrades, deleveraging de fonds notamment…) pourrait vite se rappeler à eux après cette respiration. Bon courage à vous.