Fed-back loop et tiering des depots, cocktail explosif

Edito Les marchés ont mis une semaine à digérer le FOMC de mars, les achats de dettes souveraines accélérant à mesure que l’inversion du 3m-10ans USD (cinquième cavalier de l’Apocalypse) faisait les gros titres. Les anticipations de baisses de taux de la Fed ont installé l’idée que la BCE n’arrivera pas relever ses taux et devra passer par des moyens non conventionnels pour atténuer les inconvénients des taux négatifs. D’où l’idée d’un tiering des dépôts. Pour l’instant, cette volatilité fixed income a épargné les actifs risqués, pour combien de temps encore ?