France-Italie : pourquoi l’asymétrie de la réaction à la hausse des déficits publics ?

La France et l’Italie ont choisi de soutenir le revenu des ménages par l’accroissement du déficit public. Ceci a provoqué une forte hausse des taux d’intérêt à long terme en Italie et pas en France, pourquoi ? parce que la croissance potentielle de la France est plus forte, que les réformes structurelles vont l’augmenter ? Oui ; parce que les non-résidents achètent les obligations des pays du cœur de la zone euro, pas de la périphérie ? Non ; parce que les investisseurs se reportent de l’Allemagne sur la France ? Oui ; parce qu’une partie du déficit public de la France en 2019 est transitoire et que la solvabilité budgétaire sera assurée en 2020 en France, pas en Italie ? Oui, peut-être.