France : les « puzzles » (les bizarreries des comportements)

On observe en France trois « puzzles » (comportements difficiles à expliquer) essentiels : la hausse de l’intensité capitalistique n’a pas entraîné celle des gains de productivité du travail ; ceci peut venir de la mauvaise qualité du capital et de la faiblesse des compétences de la population active ; le coût salarial élevé et la perte de compétitivité-coût n’ont pas entraîné une modernisation du capital qui aurait redressé la productivité du travail ; les entreprises s’endett ent essentiellement pour détenir du cash, dont le rendement est nul. Ces « puzzles » s’expliquent par l’ irrationalité des entreprises, par les problèmes de compétences, par une aversion pour le risque élevée ? Ils conduisent certainem ent à l’affaiblissement de la croissance (faibles gains de productivité, mauvaise utilisation des financements, perte de compétitivité non corrigée).