France : pourquoi baisser le niveau des retraites est une mauvaise idée

Pour respecter ses engagements européens, et compte tenu des décisions budgétaires déjà prises, le gouvernement français va devoir, à partir de 2019, réduire fortement les dépenses publiques. Il a choisi apparemment de ne pas le faire en modifiant le périmètre de l’Etat. Le poids très élevé des dépenses publiques de retraite en France pou sse à utiliser la réduction de c es dépenses pour diminuer les déficits publics. Mais réduire les dépenses publiques de retraite en baissant le niveau des retraites est une mauvaise idée : le pouvoir d’achat des retraité s va reculer, ce qui va se cumuler à la baisse des salaires et déprimer la demande intérieure ; la « rupture de la solidarité intergénérationnelle » peut inciter les actifs à accroître fortement leur épargne, en anticipation de la baisse du niveau des retraites futures, d’où une seconde cause de dépréciation de la demande intérieur e . Au contraire , réduire les dépenses publiques de retraite en repoussant l’âge de la retrait e conduit normalement à une baisse du taux d’épargne des actifs, puisqu’ils anticipent que leur période de retraite sera plus courte.