« GDP-at-Risk » : un catastrophisme éclairé

L’évaluation et la quantification des risques conjoncturels sont devenues des instruments essentiels à la navig ation sur les marchés financier s . La régression quantile est un outil nous permet tant de quantifier le s incertitude s macroéconomiques. Par exemple, dans quelle mesure les risques à la baisse pesant sur la croissance du PIB de la zone euro augmentent-ils à la lumière des conditions financières ou de s tensions commerciales internationales croissantes ? Nos résultats indiquent que les conditions financières restent très favorables à l’activité et ne devraient pas générer de synergies négatives dans l’hypothèse d’un scénario de faible croissance. Par ailleurs , les risques liés à la mise en place d’un cercle vicieux entre anémie de la croissance et tensions commercial es à l’échelle mondiale ont nettement progressé .