Helicopter Money et équilibre économique

On peut considérer que les pays de l’OCDE mettent en place aujourd’hui de l’Helicopter Money : des transferts publics financés par la création monétaire. Tout se passe en effet comme si la Banque Centrale distribuait de la monnaie aux agents économiques. Quel est alors l’effet de cette politique sur l’épargne, sur l’équilibre économique ? On s’interroge souvent sur la nature de cette distribution de monnaie : en quoi diffère-t-elle d’une distribution de revenus ? si, à court terme, les transferts publics sont essentiellement épargnés, il n’y a pas de hausse de la production, l’épargne augmente du montant de l’Helicopter Money, ce qui veut dire simplement que la monnaie distribuée aux agents économiques est épargnée, ce qui est un équilibre assez stérile ; si ensuite une partie de ces transferts est consommée, l’épargne continue à augmenter du montant de l’Helicopter Money, mais une partie de l’épargne vient de la partie épargnée de l’Helicopter Money tandis que le reste vient de la hausse de la production. Les pays de l’OCDE se trouvent encore aujourd’hui largement dans le premier équilibre où l’Helicopter Money est épargnée. Dans ce premier équilibre, il y a davantage de monnaie en circulation, mais pas davantage de revenu. Dans le second équilibre, il peut y avoir un supplément de revenu nettement supérieur au supplément de monnaie.