Il faut une économie « tranquille » pour sortir des taux d’intérêt nuls

Le maintien de taux d’intérêt nuls ou négatifs dans la zone euro finirait par provoquer une crise (crise de l’assurance-vie, explosion de la bulle immobilière) ; une hausse brutale des taux d’intérêt génèrerait des p ertes en capital insupportables pour les détenteurs d’obligations et la perte de solvabilité des emprunteurs. La seule solution pour sortir des taux d’intérêt nuls dans la zone euro est donc une hausse graduelle et durable des taux d’intérêt (30 points de base par an pendant 10 ans ?). Pour cela, il faut une économie « tranquille » pendant 10 ans : pas de hausse brutale de l’inflation qui imposerait une hausse rapide des taux d’intérêt ; pas de recul de la croissance qui imposerait d’arrêter la normalisation des taux d’intérêt (comme on le voit aujourd’hui aux Etats-Unis).