Immersion en eaux troubles

Edito Les indicateurs publiés au cours des derniers jours et les perspectives concernant ceux que nous connaitrons la semaine prochaine suggèrent que la visibilité se réduit peu à peu. Les niveaux élevés d’inflation des deux côtés de l’Atlantique, une activité industrielle robuste mais soumise à des contraintes d’approvisionnement, un marché du travail en tension sur certains métiers, les incertitudes sanitaires persistantes, rendent l’élaboration des prévisions très difficile. Les décisions que prendront la Fed et la BoE (22 et 23 septembre) nous révèlerons leurs diagnostics de la situation alors que les enjeux en termes de policy-mix sont très forts à ce stade de la reprise dans le cycle.