IMMOBILIER RÉSIDENTIEL ESPAGNOL : transactions en berne et correction de prix en perspective

Le confinement strict du pays a entraîné une paralysie de l’immobilier résidentiel espagnol. En avril, le nombre de transactions devrait avoir chuté d’environ 80%. Selon nous, son rebond ne devrait être que progressif au cours des prochains mois, les négociations se prolongeant entre les acheteurs et les vendeurs de retour sur le marché. Si les prix résidentiels ont encore résisté (en avril), un net affaiblissement de la demande ainsi qu’un changement de perception des prix pendant les prochains mois inciteront certains vendeurs forcés à revoir leurs exigences à la baisse. Plus précisément, l’incertitude quant à l’état de la conjoncture, les craintes d’une deuxième vague de l’épidémie, les perspectives incertaines en termes d’emploi et de revenus et la volatilité des marchés boursiers pèseront sur la demande de logement en 2020. Globalement, malgré une augmentation des visites et des transactions au cours des prochains mois, nous tablons sur une correction des prix résidentiels d’environ 3% cette année. Du côté des bonnes nouvelles, les perspectives à moyen terme semblent plus encourageantes. Les mesures de relance mises en place par le gouvernement aideront les entreprises à survivre et à limiter les pertes d’emploi, permettant un redémarrage de l’activité dans le pays dès le S2 2020. Un rebond de la croissance et un marché du travail relativement résilient soutiendront la confiance des acquéreurs. Globalement, plus tard en 2020, une correction des prix, les mesures de relance budgétaire et monétaire et un impact relativement limité sur le marché du travail renforceront la demande de logement.