Inflation, indexation des salaires, politique monétaire : quel est le meilleur arrangement ?

Dans les années 2010, l’équilibre économique était simple et stable : il n’y avait pas d’inflation ; les salaires nominaux étaient faiblement indexés sur les prix, ce qui n’était pas grave avec une inflation faible ; la politique monétaire pouvait rester tout le temps expansionniste. Aujourd’hui , la multiplication des raretés (énergie, autres matières premières, transport, travail … ) a conduit à l’inflation, qui n’est pas combattue par une politique monétaire restrictive. Les salaires nominaux étant mal indexés sur les prix, il y a un problème social avec la baisse brutale du pouvoir d’achat des salariés. Pour corriger ce problème social, il y a alors deux possibilités : soit lutter contre l’inflation par une politique monétaire beaucoup plus restrictive ; comme cela était fait dans les années 1980-1990-2000 ; la politique monétaire doit alors abandonner ses autres objectifs et il y a risque de récession ; soit indexer parfaitement les salaires et les autres revenus sur les prix, ce qui protégerait les salariés, mais conduirait à une inflation d’équilibre extrêmement forte.