Inévitablement, le fait que le dollar soit la monnaie de réserve dominante réduit l’efficacité économique du monde

Le fait que le dollar soit la monnaie de réserve dominante conduit à ce que les États-Unis, qui reçoivent en conséquence des capitaux depuis le reste du monde, ont un déficit extérieur chronique et une dette extérieure croissante. C’est ce qu’on a appelé le « privilège exorbitant des États-Unis et du dollar ». La conséquence de cette situation est un Système Monétaire International qui conduit l’épargne du Monde vers les États-Unis, et ceci est très inefficace et réduit la croissance mondiale puisque les États-Unis ont le revenu par tête le plus élevé, et que l’épargne du monde devrait être utilisée à financer des investissements dans les pays pauvres. Que le pays qui émet la monnaie de réserve mondiale soit un pays riche diminue donc la croissance mondiale en diminuant l’efficacité de l’allocation de l’épargne mondiale.