Jamais les Banques Centrales n’avoueront qu’elles assurent la solvabilité budgétaire des Etats

Les Banques Centrales (nous regardons les cas de la Réserve Fédérale, de la BCE, de la Banque du Japon) ont toujours officiellement un objectif d’inflation. On voit en réalité que les politiques monétaires très expansionnistes n’ont pas d’effet sur l’inflation sous-jacente mais permettent de maintenir la solvabilité budgétaire des Etats. Mais les Banques Centrales n’avoueront jamais qu’elles ont pour objectif d’assurer la solvabilité budgétaire des Etats. En effet, l’indépendance des Banques Centrales nécessite qu’il n’y ait pas d’interaction entre politique budgétaire et politique monétaire. Une telle interaction nécessiterait la coordination de la politique monétaire et de la politique budgétaire.