La BCE de nouveau prête à assouplir sa politique monétaire – nous tablons désormais sur une baisse des taux en septembre

Le discours de Mario Draghi depuis Sintra laisse clairement entrevoir un assouplissement aussi rapide que possible de la politique monétaire de la BCE. Si de tels propos paraissent en avance sur le contenu des discussions internes au Conseil des gouverneurs, nous estimons qu'un consensu s suffisant devrait se dégager au sein de ce dernier pour permettre un abaissement du taux de dépôt de 10pb à l’issue de la réunion de septembre. Nous nous attendons également à une révision de la forward guidance, cette dernière impliquant désormais une stabilisation des taux directeurs « à un niveau inférieur ou égal à celui prévalant actuellement jusqu'à fin 2020 ».