La BCE devra sans doute réouvrir le Quantitative Easing en 2020

Ce qui soutient l’économie de la zone euro en 2019 (déficits publics, accélération des salaires et baisse de l’inflation avec la baisse du prix du pétrole) ne la sou tiendra très probablement plus en 2020. On peut donc sérieusement envisager une croissance de la zone euro assez bonne en 2019 et mauvaise en 2020. La réaction de politiqu e économique à une croissance faible en 2020 ne pourrait alors être qu’une politique budgétaire nettement plus expansionniste, et, c’est notre point ici , qu’il faudrait que la BCE accompagne d’une monétisation de la dette publique supplémentaire pour empêcher la hausse des taux d’intérêt à long terme. La réouverture du Quantitative Easing en 2020 dans la zone euro est donc une hypothèse à prendre sérieusement.