La BCE n’a jamais réussi à redresser l’inflation anticipée : pourquoi ?

Malgré une politique monétaire très expansionniste depuis 2014-2015, l’inflation anticipée de la zone euro, mesurée par les swaps d’inflation, a certes d’abord monté de 2016 à la mi - 2018, mais elle a ensuite nettement reculé et n’est pas plus élevée aujourd’hui qu’en 2014. Pourquoi la BCE n’a-t-elle pas réussi à redresser l’inflation anticipée ? Une première explication possible est le n éo- f ishérisme : le maintien de taux d’intérêt nominal durablement bas conduit à moyen terme à la baisse de l’inflation anticipée ; une seconde explication est la dégradation de la situation des banques : les courbes des taux d’intérêt plates et les réglementation s des banques ont réduit la profitabilité des banques, d’où la faiblesse de l’offre de crédit, et finalement l’inefficacité de la politique monétaire expansionniste. Devant ce constat, la BCE va-t-elle s’entêter à maintenir la politique de taux d’intérêt faibles  ?