La croissance américaine se fait au détriment du Reste du Monde

La croissance américaine reste forte au 1 er semestre 2018, mais il est inquiétant qu’elle se fasse au détriment du Reste du Monde : la politique budgétaire expansionniste au voisinage du plein emploi conduit à une dégradation du commerce extérieur des Etats-Unis ; pour financer leur déficit extérieur, les Etats-Unis ont besoin d’attirer des capitaux depuis le Reste du Monde, au détriment des pays où ces capitaux seraient plus efficaces ; cette même politique budgétai re et la croissance rapide peuvent conduire à une hausse importante des taux d’intérêt aux Etats-Unis, ce qui est évidemment défavorable au Reste du Monde ; de plus, la croissance forte des Etats-Unis a lieu dans un pays où la consommation d’énergie et les émissions de CO 2 sont fortes, par unité de production, et elle va donc dégrader de manière importante la situation climatique du Monde. Le point général est le suivant : il vaudrait mieux que la croissance forte ait lieu dans les pays qui en ont plus besoin que les Etats-Unis, des pays émergents à revenu faible, alors qu’aujourd’hui l’épargne du Monde est attirée vers les Etats-Unis en raison de leur croissance créatrice de déficit extérieur.