La décorrélation entre l’économie réelle et les cours boursiers, caractéristique systématique des économies contemporaines ?

On envisage aujourd’hui, dans les pays de l’OCDE, une croissance affaiblie après la crise de la Covid. Pourtant, on voit déjà une forte reprise des cours boursiers, c’est-à-dire la décorrélation entre l’économie réelle et les cours boursiers. Il peut s’agir en effet d’une réaction systématique des économies contemporaines. Quand il y a recul de l’activité réelle, il y a : forte baisse des taux d’intérêt ; forte croissance de la liquidité ; déformation du partage des revenus au détriment des salariés qui redresse la profitabilité, et au total donc hausse des cours boursiers. Les conséquences de la progression des cours boursiers alors que l’économie réelle est affaiblie sont : d’une part positives, avec le soutien de la demande et de l’investissement des entreprises p a r les effets de richesse ; d’autre part négatives, avec la hausse des inégalités de patrimoine.